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期货配资分析和股票市场分析的矛盾性

期货配资是通过从影响期货商品价格的成本、供求关系、政策、气候等客观因素来分析研究期货价格的运行规律。

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股票市场分析是通过从盘面图表、价格历史走势中寻统计分析研究期货价格的波动规律。两者的侧重点是不同的。

虽然目标都是寻找期货价格波动的规律,研究分析期货价格未来预期走势,但是由于研究分析的侧重点不同,期货配资和股票市场分析方式有时候在理论、观点上会出现一定的矛盾现象。

比如,技术分析信奉三大假设观点:

1、市场价格包含一切2、价格沿趋势运动3、历史会重演;

市场价格包含一切

通俗理解就是市场永远都是对的,当下价格状态能够反向推导出影响理由,比如今天铁矿石继续高走,原因可能是进口供应仍然紧张、国内需求依然旺盛、资金推动等等,具体是哪个原因主导的可以不得而知亦或者是综合因素影响的。反之如果今天铁矿石大幅回撤,原因则可能是进口供应预期宽松、国内需求不足、多头获利出逃等等。

由此可见,技术分析更像是事后找理由,给已经既定的事实找一个基本面的理由。具体是什么原因造成了价格的涨跌对于股票市场分析来讲不是特别重要,关注价格的运行趋势和过程是股票市场分析的重点。

而期货配资角度来讲,基于对影响商品价格的成本、供求关系、政策、气候等主次因素的研究分析是跟踪和判断商品价格的主要方式,是影响期货商品价格波动的主要原因。并且,基本分析更加重视对诸多因素当下状态和预期发展的判断。

比如,铁矿石,受巴西矿难的影响当下以及未来供应会面临紧张局面,从定性角度来看,这是利多铁矿石价格的,但是矿难问题造成当下供应缺口以及未来供应缺口有多少?这些缺口会对当下的铁矿石价格形成多大的冲击?供应问题出现的同时,其他因素比如需求的萎缩或者增加对铁矿石价格方向的影响以及程度有多少?如何综合分析、对比供求关系的矛盾状态从而得出对铁矿石当下以及未来价格的真实影响,这是基本分析关注的。

价格沿趋势运动

技术分析者信奉顺势而为的分析和交易理论,认为要等趋势确认之后再进行顺势操作。从盘面图表来看,这的确是没有什么问题。

比如,当下PTA,近期一直处于下跌趋势当中,最低跌至5082。从技术分析角度来说,反弹承压趋势线5380附近做空是顺势的交易,而在底部做多是明显的逆势交易。如果PTA形成底部震荡支撑,出现反转可能,也是要等行情股票市场上形成趋势确认才可以做多。

比如5082附近形成强势的支撑,比如K线要突破多条均线的压力;比如要突破下跌趋势关键中继压力位;甚至要K线出现明确的回测支撑确认等条件才能够做多。这种情况下,做多的位置通常举例下方低位会有几百点的差距,甚至由于受趋势确认条件的限制可能错过做多的机会。

而期货配资者则认为,当下PTA随着价格走低,不断靠近其生产成本(假设5000点),企业利润不断被压缩(假设利润趋于0),从商品价格规律来说,商品价格有下限,低价不会长期持续,未来价格在经济规律、供需矛盾的转化下一定会走高。所以,当下PTA价格越低,越靠近成本,做多的成本就越低,安全边际越高,未来收益边际也越高。既然未来价格一定会走高,那么现在低价时我是肯定要做多的。如果等到价格涨起来,上涨趋势出来了再做多,那么我的低成本价格机会也就没有了。

由此可见,技术分析更加重视盘面图表环境的客观性,遵循图表价格规律化、制度化的分析和交易方式,而期货配资更加重视商品宏观因素方面的客观性,遵循商品价格规律。

历史会重演

技术分析方式认为期货价格的历史规律会不断的重演,比如经验证明出现K线形态W底的时候,行情反转的概率很大;比如对于均线、MACD、KDJ等指标形态的分析解读,也是基于历史规律的总结和应用。

咋一看似乎没毛病,但是事实上,这种对于规律的经验总结经常会出现纰漏。比如W底形态如果被破坏,行情继续走低,那么回过头来看,之前的W形态就是一个明显的中继下跌形态;而均线的支撑或者压力状态也会随着K线的突破而改变提示属性;MACD、KDJ等指标也会随着行情的单边发展而出现钝化失真现象。

根本原因是,这些技术分析方式是以K线价格为分析基础的,而K线价格的运行又还是要以商品价格的核心影响因素为基础。这种情况下,被架空的技术分析方式就容易出现凭空画饼这种现象。

而期货配资方式研究分析的直接对象就是影响商品价格变化的核心和直接因素,是以市场经济价值规律为前提,以供求规律为基础,以政策因素为导向,综合气候、季节、产业链、资金等多种客观因素来分析研究商品价格的走势规律。

比如,当某商品供给大于需求的时候,价格呈现跌势。拿鸡蛋举例子,在养殖成本短期没有明显变化的情况下,市场供给和需求会出现明显的“蛋周期”,即当鸡蛋的供给逐渐大于需求的时候,鸡蛋价格会逐渐的下跌。而造成鸡蛋供给和需求不平衡的原因有很多,比如春季的时候,气温转暖,鸡蛋产量增加,供给呈增加趋势,而需求没有很好的增长点,造成鸡蛋05合约呈现弱势下跌的趋势。夏季高温炎热,鸡蛋产量减少,储存时间缩短、储存成本增加,供给呈减少趋势,成本上移,而需求方面9月份的中秋和10月初的国庆节形成需求旺季。在供给减少、成本上移、需求旺盛的前提下,造成鸡蛋09合约呈现强势的上涨趋势。而这样规律性的“蛋周期”变化每年都会形成。

以上片段,我主要阐述了基于分析逻辑和理论的不同,技术分析和期货配资存在一定的矛盾,各有利弊,并不是说技术分析是没有用的。其实,关于技术分析方式的重要作用我在之前有过一系列的文章来阐述其意义。此处就不多解释了。

简单总结一下,期货配资和交易要以成本、供需等客观因素为基础,重视分析逻辑和宏观策略,关注影响价格变化的主要矛盾的变化,可以适当的忽略盘面的一些短期价格波动。

而技术分析方式和交易要以盘面客观价格形态为基础,重视统计规律和分析制度,严格根据盘面以及技术指标等客观理论为前提,追求恰当的交易时机,要重视短期盘面风险的控制

当然,如果能够把期货配资和股票市场分析有效的结合起来,既能够通过期货配资来把握商品价格的趋势规律,又能够通过股票市场分析把握最佳的交易时机,这一定会对我们的期货交易产生巨大的帮助。

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