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分析两只涨停的股票丨周记123

业绩报告期可谓是几家欢喜几家愁,有些股票业绩大增,从而成为市场上追捧的香饽饽;有些股票业绩大幅下滑,被人遗弃,股价也跟着大幅下跌;还有些股票看着业绩很好,但涨没两天就被打回原形。所以今天我们就拿两只业绩公布后涨停的股票,分析下他们的持续性如何。



康泰生物


前三季度,公司预计实现归母净利润 4.15 亿元-4.4 亿元,同比增长 10.31%-16.96%,预计非经常性损益对公司净利润的影响金额约 1485.13 万元;


其中,第三季度公司预计实现归母净利润 1.57 亿元-1.82 亿元,同比增长 74.58%-102.41%。考虑到第三季度第二轮股权激励摊销费用计提环比大幅提升,公司业绩仍实现季度环比快速增长,超市场预期。


康泰生物短期的逻辑还是比较清晰的:从供需看,由于长生生物这个国内第二大百白破疫苗供应商倒下,而百白破疫苗的生产周期又特别长,使得百白破疫苗的供应一下子就紧张了起来。

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这就给了相关的联合疫苗机会,如四联苗和五联苗。康泰生物的核心产品四联苗就具有预防百白破的作用,所以存在着一定的替代作用。且四联苗为康泰生物的独家产品,市面上现在暂时还没有其他的四联苗生产厂家,所以康泰可以独享四联苗替代百白破带来的销量上升。


所以从短期看,康泰生物四联疫苗的短期爆发这个逻辑还是成立的而想要做中长期投资就得看现在正在研究的品种什么时候上市,对业绩有大多的促进作用,这就存在较大的不确定性,而且疫苗作为预防疾病的商品,存在一定的不确定性,有可能出较大的黑天鹅,个人认为要做中长线投资需要谨慎。



洽洽食品


业绩报告显示,前三季度实现净利润4亿元,同比增长32.27%,超出市场预期。


洽洽瓜子的业绩好的让人摸不着头脑,本来以为是新产品每日坚果的放量,但一看中报的时候每日坚果占到利润的比例才10%,而且毛利率比葵花子低了15%个百分点


如果是每日坚果放量的话,不可能毛利率还有如此大的提升,而且营收增长不到20%,所以更多的应该是占大头的葵花子毛利率上升了。

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而毛利率的上升跟葵花子在2018年的提价和高端产品小蓝袋的放量有关,基于洽洽在瓜子行业独孤求败的地位和品牌溢价,未来继续小幅度提价的可能性还是有的,而小蓝袋在经过近几年市场检验之后已经站稳了脚跟,中期来看继续放量的可能性还是比较大的。


而每日坚果现在占利润比例还比较低,只能当做长期的一个愿景,并不能作为当下投资的重要考虑。所以综合来看,洽洽的投资逻辑应该是提价+高端产品放量。


从供需看,瓜子作为休闲食品的需求正在被其他休闲食品,尤其是坚果类食品的分流,需求存在下滑的风险。但同时随着消费升级的浪潮来临,瓜子又存在着高端化、轻量化的需求,行业处于转型阶段。而从竞争格局看,洽洽基本已经成为瓜子的代名词,牢牢占领消费者的心智和全国性的渠道,市场份额远超第二第三名。


所以从短期看,提价+高端产品放量的逻辑是成立的,无论是提价还是高端产品放量,都需要强大的品牌和强大的渠道。但长期看瓜子的消费总量是处于不断地下滑的趋势下的,所以需要看新的支柱坚果类是否能放量,从而支撑洽洽的新一轮的发展,由于市场上每日坚果类的产品比较多,竞争十分激烈,能否成为洽洽新的支柱还要打一个问号。所以长期的不确定性还是比较大,需要进一步跟踪。



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